吉祥人寿、国华人寿退保率均超10% 银保渠道年金险成退保高发区
来源：中科财经
今年上半年，吉祥人寿、国华人寿综合退保率远高于行业平均水平
据公司最新一期偿付能力报告显示，今年上半年，财信吉祥人寿保险股份有限公司（以下简称“吉祥人寿”）、国华人寿保险股份有限公司（以下简称“国华人寿”）的综合退保率分别为14.51%、10.53%，处于行业较高水平，在目前已披露综合退保率的人身险公司中分别排名第一、第二。
据了解，吉祥人寿退保率前三位产品以及国华人寿退保金额前三位产品的销售渠道均包括银行邮政代理渠道。上述两家公司退保率、退保金额前三位的产品主要为年金险、万能型终身寿险。保险业内人士表示，银保渠道销售的趸交型保险，投保人更倾向将其作为一份理财产品，当现金价值超过缴纳保费且有一定收益时，投保人可能会选择退保，并不会等到真正的保险期限结束才满期退保。
退保率超10%
退保率是指一定时期退保保额与承保总额的比率，是反映业务情况的综合指标。退保率高不仅反映业务质量问题，且可能包含客户服务的问题。
吉祥人寿、国华人寿综合退保率在今年二季度末分别达到14.51%、10.53%，分别较上一季度增长6.36%、2.45%，与我国同类人身险公司相比，上述两家险企的退保率处于较高水平。根据《中国科技投资》记者不完全统计，在目前已披露综合退保率的人身险公司中，综合退保率超过5%的险企共有5家，除了上述两家，还有东吴人寿保险股份有限公司、渤海人寿保险股份有限公司和合众人寿保险股份有限公司。
今年上半年，吉祥人寿保险业务收入为41.62亿元，同比增长13.44%。吉祥人寿退保金额居前三位的产品合计退保金额为29.92亿元，占其保险业务收入的比重为71.89%。净现金流方面，今年一、二季度，吉祥人寿的净现金流分别为5.38亿元、-2.38亿元，现金流出明显增加。对此，吉祥人寿在偿付能力报告中表示，主要是一季度受开门红业务影响，经营活动现金流入较多，而本季度由于产品设计、支付退保，相关现金流有所上升。
2019-2021年，吉祥人寿的净利润分别为0.23亿元、2.55亿元、2.46亿元。今年上半年，公司的净利润为-1.57亿元，同比增长-186.71%，由盈转亏。此外，公司的综合投资收益率为0.93%。
截至今年6月末，国华人寿保险业务收入215.8亿元，同比增长21.62%。近年来，国华人寿或面临着一定的退保压力。数据显示，国华人寿退保金额居前三位的产品合计退保金额为214.41亿元，占保险业务收入比重为99.36%。
具体来看，2016-2018年，国华人寿退保金额分别为62.08亿元、217.31亿元、228.52亿元，呈逐年升高的趋势；2019-2020年，公司退保金额分别为72.1亿元、21.14亿元，出现下降趋势。然而，2021年，公司退保金额又出现上升趋势，全年高达303.59亿元，同比增加1336.01%。
2019-2021年，国华人寿的归母净利润分别为22.16亿元、11.22亿元、8.6亿元，分别同比上升7.98%、-49.36%、-23.32%，出现负增长。近期，国华人寿大股东（000627.SZ）发布半年度报告显示，截至今年上半年，天茂集团营业收入、归母净利润分别为276亿元、1.76亿元，分别同比增长20.40%、-44.05%。天茂集团主要通过控股子公司国华人寿从事保险业务，保险业务收入占到公司主营业务收入99.99%以上，是公司的核心业务。
中证鹏元资信评估股份有限公司在对国华人寿的最新一期跟踪评级公告（以下简称“评级公告”）还指出，受部分年金险产品达到预定存续期限影响，2021年，国华人寿退保金支出为303.59亿元，综合退保率为13.81%，叠加宏观经济下行、资本市场波动对保险业务及投资业务带来的影响，盈利水平有所下降。
（601162.SH）在相关研报中亦指出，我国的人身险行业正经历去产能调整期，即淘汰落后产能。落后产能包括不符合监管规范的销售行为和组织行为。其中，销售误导、不合理的自保件、虚假承保等不规范销售行为，导致投诉率及退保率高企。
银保渠道成退保高发区
今年上半年，吉祥人寿银保渠道签单保费为31.11亿元，占签单保费总额的57.97%。值得注意的是，该公司退保率前三位的产品销售渠道均为银行邮政代理。据2021年年报显示，吉祥人寿保费收入居前五位的保险产品销售渠道均包括银保渠道。
评级公告显示，近年来，国华人寿银邮渠道规模保费占比均在85%以上，银邮渠道规模保费收入占比较高，渠道多元化程度有待提升。截至今年3月末，国华人寿银邮渠道签单保费为156.95亿元，占规模保费的93.52%。另外，今年上半年，国华人寿退保金额前三位的产品销售渠道均包括银行邮政代理。
退保产品方面，今年上半年，吉祥人寿退保金额居前三位的产品分别为吉祥人寿祥和五号年金保险、吉祥人寿金彩年年年金保险、吉祥人寿附加吉财宝终身寿险（万能型）。其中，吉祥人寿祥和五号年金保险退保金额为17.29亿元，退保率为72.71%。国华人寿退保率居前三位的产品分别为国华泰山5号年金保险、国华华瑞1号年金保险（投资连结型）A款、国华创富人生终身寿险（万能型）（2012），退保率分别为72.07%、67.81%、35.04%。其中，国华泰山5号年金保险退保金额为201.4亿元。
保险业分析人士张德欣告诉《中国科技投资》记者，“年金险、终身寿险等险种，一方面，它的保险周期比其他险种长；另一方面，它需要付出的保费规模和量级都比较大。总体来讲，疫情对经济的冲击，对企业或个人的收入造成一定的影响，继而产生一个连带效应。人们在保证其基本生活需求之外，保险相对来讲是一种更高层次的需求。”
保险业内人士沈先生向记者分析称，银行的主要功能是为客户办理存贷业务，也会代销保险、理财产品等。一般来说，银行的营销人员亦面临着业绩压力，他们会思考如何销售更多的产品。个别银行营销人员会将年金险、万能型终身寿险、两全保险等储蓄型保险包装成理财产品向客户进行销售。当客户发现自己购买的是保险产品，并非理财产品或储蓄存款时，客户可能会选择退保。另外，银保渠道销售的保险大多数是趸交型保险，投保人更倾向将其作为一份理财产品，并不会等到真正的保险期限结束才满期退保。”
“另外一种情况则是储蓄类保险产品的现金价值较高，客户在第二、三年退保基本不会产生损失。部分银行营销人员为完成业绩，会请亲朋好友购买‘人情保单’，等到现金价值略超过缴纳保费时，即选择退保”，沈先生进一步补充道。
一位银行客户经理向记者表示，“银保渠道代销保险，绩效考核更侧重于开门红期间的承保新单。每一年开门红期间都有相应的保险新单销售指标，但在经营区域内拓展新的客户群却存在一定难度。一般情况下，我们留意到保险客户持有的年金险、万能型终身寿险的现金价值在三至五年后，超过其所缴纳的保费并有一定的收益时，则会建议客户退保，再在新一年的开门红期间重新购买保单。”
针对吉祥人寿、国华人寿退保率相关问题，记者致函上述公司，截至发稿，尚未获得回复。
