注意！当全世界都盯着欧洲：美债收益率昨夜却诡异暴跌……
财联社7月22日讯（编辑 潇湘）意大利政坛地震、欧洲央行加息、北溪管道疑云——周四，当全球投资者的目光几乎都聚焦于欧洲大陆时，或许鲜有人注意到，美国金融市场也正发生年内前所未见的一幕：有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率暴跌……
年内以来，华尔街或许早已习惯了美债市场短线的急涨急跌，然而，昨夜美债收益率的跌势却是自疫情以来从未遭遇过的——指标10年期美债收益率一路跌破3%和2.9%两道大关，全天重挫近16个基点至2.881%，为自2020年3月以来的最大单日跌幅。
其他期限收益率也全线遭遇了两位数基点的暴跌。截止当天尾盘，2年期美债收益率下跌14个基点报3.098%，3年期美债收益率下跌16.5个基点报3.065%，5年期美债收益率下跌18.1个基点报2.989%，30年期美债收益率下跌11.5个基点报3.046%。
在一个欧洲市场“唱主角”、同时美股实现连续第三日上涨的日子里，美债收益率昨夜为何会一下子跌去那么多？这无疑令市场交易员百思不得其解。而从我们对隔夜市场消息面和多类市场关联性角度观察看，这背后诸多原因的集中爆发虽然有着一些偶然性，但更多的则或许是必然……
欧洲避险买需
从昨夜美债市场的盘面表现看，指标10年期美债收益率昨夜在欧洲央行宣布加息50个基点的决定公布后，曾一度飙升至了日内的最高位。但随后则好景不长：这一基准美债收益率一路自高位快速回落，全天大幅收跌。
那么，欧洲市场的诸多消息面事件是否会是导致隔夜美债收益率大跌的原因呢？
目前来看，很难说美债收益率隔夜的跌势与欧洲市场无关，但或许也并不会完全是主因。
由于意大利德拉吉政府的执政联盟解体，以及欧洲央行将其存款利率提高50个基点，在避险情绪的推动下，意大利市场昨夜遭遇股债双杀，10年期意债收益率曾一度上涨多达27个基点至近3.7%。周四的加息是欧洲央行自2011年以来的首次升息，并结束了长达八年的负利率。
对意债的抛售恐慌，导致许多欧洲债券交易员不得不在债市中寻找更为可靠的避风港，而美债无疑可能是在当下比德债更为理想的选择。摩根大通分析师表示：“德拉吉政府令人震惊的垮台，在重新选举之前引发了一些重要问题。一场针对德拉吉的民粹主义政变，提高了我们对政策制定不稳定风险的敏感性。”
而在欧洲央行这边，虽然隔夜欧洲央行将关键利率提高了50个基点，是2000年以来加息幅度最大的一次，但该行对终端利率（terminal rate）的看法却并没有太多改变。
BMO Capital Markets利率策略师Ben Jeffery表示，“（欧洲央行行长）拉加德表示，今日的行动规模并不意味着终端利率一定会上升，我认为市场主要关注这一点。欧洲央行此举消除了美联储在下周加息超过75个基点的压力。”
BMO在报告中写道，虽然欧洲央行加息后，市场曾出现过一波下意识的抛售行情，但此后收益率却开始脱离高点。
美国数据噩耗
事实上，从消息面看，尽管昨夜包括华尔街交易员在内的全球投资者，都把大量目光投向了欧洲，但真正影响更为影响美债收益率走势的，却反而可能是几个平常不怎么起眼的美国经济指标。别忘了，在欧洲央行利率决议（20点15分）发布的一刻钟后，正是最常见的美国数据发布窗口——北京时间20点30分！
昨夜20点30分美国方面公布了两项令人大跌眼镜的经济数据：
费城联储的制造业预期指数降至了1979年以来的最低——衡量未来六个月商业形势的指标下跌近12点，至-18.6。制造商对现状的评估指标下跌9点至-12.3，双双大幅逊于经济学家预期，反映出对经济的日益悲观情绪正促使企业重新考虑资本支出计划。
